摘要

• 普惠性货币政策是我国央行所创设的结构性货币政策工具，旨在针对金融服务的薄弱环节，补齐金融短板。我国货币政策以总需求管理与结构性的普惠政策工具并举，实现包容性金融发展，弥补单纯市场机制在金融资源配置上的不足。
  
• 在普惠性货币政策的实践中，金融机构必须坚持商业可持续性原则。扶贫再贷款资金不等同于财政资金，金融机构应自主经营、自担风险。这要求商业银行在大力开展普惠金融业务的同时，须不断完善普惠金融数字化风控体系的建设，充分利用现代金融科技手段来妥善识别和管理相关的风险。
  
• 我国已消除了绝对贫困，但普惠性货币工具仍持续发挥着积极作用。尤其是自十九大以来，大多数商业银行建立起了“能贷、愿贷、会贷”机制，开发出了一系列适合小微企业等过去金融短板领域特点的产品。
  

正文

我国货币政策不仅是总需求管理的工具，也能够通过结构性货币政策工具的运用来补金融短板，实现包容性金融发展，弥补单纯市场机制在金融资源配置上的不足，促进国民经济更加协调地发展，为共同富裕提供更加良好的金融服务。

一、实现包容性增长需要适当运用普惠性货币政策

党的十九大提出，“我国社会主要矛盾已经转化为人民日益增长的美好生活需要和不平衡不充分的发展之间的矛盾”。为了解决这个主要矛盾，让中国的发展成果惠及广大人民，在党的坚强领导下，我国货币政策已然做了比较大的调整，总需求管理与结构性的普惠货币政策工具并重，已成为新时代我国货币政策的一个突出特点。

传统上，货币政策是总需求管理的工具。通过灵活地运用法定存款准备金、公开市场操作、央行再贷款和利率政策等，实现币值稳定并以此促进经济增长，是我国货币政策的最终目标。然而，着眼于总需求管理的货币政策往往忽略了货币政策传导中的结构性问题，由于信息不对称和信用风险约束，以利润最大化为目标的市场化金融资源配置机制，天生就具有“嫌贫爱富”的特征。若货币政策只关注经济总量的均衡而忽略结构性问题，其结果不仅会加剧经济的结构性不平衡，还会使经济总量失衡愈加突出，损害宏观经济的稳定，加剧金融风险。

总需求管理与结构性货币政策并重成为新时代实现“共同富裕”的要求。增加对以小微企业和“三农”为核心的普惠金融供给早已成为我国经济政策的一个重要方面。于是，在立足于总需求管理的基础上，我国央行审时度势，结合中国经济新时代的要求，在深入贯彻新发展理念的实践中，不断探索、开创和完善一系列结构性货币政策，通过央行的政策导向，引导金融机构更加均衡、合理地配置信贷资源，促进经济更稳健地增长，使经济发展更具包容性。事实上，央行在结构性货币政策工具箱中，创设了多种多样的普惠性货币政策操作手段和方法，补齐金融短板，使中国的金融服务更具有可得性。经过几年的发展，着眼于提供小微企业、“三农”金融可得性的结构性货币政策，已成为我国货币政策操作的突出特点之一。

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