摘要

• 金融制裁是以利益为根本支撑、以法律或行政令为表现的一种对外强迫性政策举措，意在阻断金融交易和资金流动。相对而言，金融制裁比一般政治、经济、贸易等制裁的效果会更好，给被制裁对象带来的负面冲击较为显著，甚至造成较大的破坏作用。
• 由于金融制裁政策框架存在巨大的自由裁量权，因而金融制裁实施存在极大的不确定性，其影响亦存在较大的差异性。值得注意的是，当一个国家滥用货币霸权对全球多个经济体开展全面金融制裁，特别是阻断式金融制裁，将会深刻影响该种货币在支付清算、金融交易、市场定价以及储备资产的功能定位，从中长期看可能会弱化该种货币的国际地位。特别是次级制裁的滥用，将给国际资本流动、交易、投资以及相关货币的市场地位，带来一定的负面影响。

正文

近期，中国和美国之间的摩擦不断深化，并形成了包括科技、贸易和金融等领域的多重摩擦，其中，金融领域成为两个大国之间博弈的重要领域。在金融领域上，美国继续抡起单边主义和霸凌主义的大棒，威胁采用包括金融制裁在内的多种方式对中国施压。

一、金融制裁的基本内涵

制裁是制裁发起国通过某种惩罚性手段造成被制裁国遭受损失或削弱其对抗能力，以迫使其改变行为，或接受制裁发起国政治意愿或条件的政策性工具。制裁具有多种方式和手段，可以分为外交制裁、经济制裁、军事制裁等。经济制裁是二战后最为重要的制裁工具，美国就曾经对日本、中国和朝鲜等国家进行过较为严厉的经济制裁。

金融制裁是“高烈度”的经济制裁。金融制裁是国际组织或主权国家根据法律条文对特定的个人、组织或国家等采取的，意在阻断金融交易和资金流动的惩罚性措施。作为经济制裁的一种重要方式，金融制裁已成为美国、英国、欧盟等实施安全战略和对外政策目标的常用工具，是大国博弈的一种媒介力量。20世纪90年代以来，以美国为主的西方国家在多种场合下采用经济制裁对相关经济体进行施压，以实现特定的国家利益或地缘政治目标。其中，金融制裁是重要的手段。

金融制裁范围不断扩大，精准性日益凸显，并成为“聪明制裁”（Smart Sanction，指有选择、有针对性地制裁目标国的精英阶层，以及对其提供帮助的个人和团体，以最大程度地实现制裁目标，同时最小化对平民和第三方的伤害）的基本方式。“聪明制裁”兴起以来，制裁发起国以实体而非国家或政府作为制裁对象，不断扩大制裁范围。“聪明制裁”的对象是广义上的实体（Entities），不仅包括传统意义上的国家和政府，还包括社会组织、金融机构、企业、自然人甚至军队，几乎无所不包。21世纪以来，特别是“9·11”事件之后，美国通过更多地掌握环球同业银行金融电讯协会（SWIFT）的报文信息，以纽约清算所银行同业支付系统（CHIPS）作为支撑，助力其实现金融制裁的“目标打击”，逐步形成了更为精准的“聪明制裁”体系。实际上，美国是依靠美元霸权、美元支付结算体系，并“公器私用”SWIFT报文信息系统，来提升其金融制裁的有效性。

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